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自今年年初以来，如果应尽快降低利率，美国政府和美联储正在玩游戏。从口头对抗到人员变化，这已经从政策差异到美国经济管理方向的竞争，这触动了全球市场的神经。这场争端的未来方向值得关注。自从该美国政府就职典礼以来，它经常迫使美联储，希望迅速促进利率大幅降低。一些分析人士认为，三重真正的压力使现任美国政府特别紧急地降低了MGA的需求。首先，有财务压力。根据美国财政部的数据，Federa的支出l政府在2024财年的利益约为1.1万亿美元。随着政府债券的总成本继续增加，利息成本将增加。 8月10日，美国财政债券的总成本超过37万亿美元，增长率并没有放缓。在这种情况下，美国政府对减轻财政负担的利率作用特别重要。其次，在美国政治周期的驱动下，加强了降低利率的强迫。通常，利率降低会在短期内引起股票市场的增长，并创造“经济发展”。自从美国政府就职典礼以来，种族民意调查继续下降，这对于2026年中期大选并不令人愉快。因此，我们希望尽快获得可爱的利率以刺激经济并展现政治成就，从而为2026年的中期选举奠定了基础。此外，美国政府正在寻找围栏上的金融融资抵制关税的影响。例如，进口商品的关税推动了公司成本，利率降低了融资成本，融资成本是美国某些人试图破坏贸易保护造成的滞留风险。一方面，矛盾很难证明这种方法是合理的。关税推动通货膨胀，但利率降低需要低通胀环境。如果将降低速度降低被迫晋升为通货膨胀高的气氛，则两者的结合可能会触发“工资价格上涨”，这会导致更严重的通货膨胀问题。这也是美联储坚持不降低利率的重要原因之一。面对特朗普政府的压力，美联储董事长鲍威尔（Powell）的“举止”很慢。一方面，通货膨胀是美联储决策的另一个重要考虑因素。麦N 6月份的N PCE价格指数上涨了2.8％，高于预期的2.7％，是2月以来的最高水平，而8月份的新关税的影响尚未完全发送到消费者方面。基于此，美联储认为通货膨胀无法授予。另一方面，美联储坚持认为，工作市场仍然有弹性，没有紧急干预的证据，这削弱了对利率的需求。此外，美联储一再强调“自由”，该储备金认为，如果在白宫受到妥协，可能很难再次赢得市场信任，这将激发资本飞行。由于通货膨胀期望的增加，长期利率将增加，从而抵消了降低利率的影响。最近，双方之间的比赛再次上升。美国劳工部于8月1日发布的数据表明，美国每月的失业率上升，表现比3月更糟糕KET期望。同时，与以前的数据相比，该行业在5月和六月确实有大大降低了该部门的新工作数量，这表明美国就业市场正在降温很多。美国劳工部发布的最新工作数据不满意，美国总统最近要求劳工部劳工统计局主任埃里卡·麦肯塔维尔（Erica McKentavre）“离开”，并指责他“为政治目的操纵工作数据”；同时，他促进了美联储董事库格勒的辞职，并任命了支持降低利率的经济顾问米兰来填补空白。一些分析人士认为，特朗普政府正试图控制数据的力量，含义创建投票的正义。在短期内，美国政府促进的员工的变化可能会影响美联储内投票权的结构，从而影响9月的投票率，o为降低利率降低技术渠道。但是从长远来看，美联储或美国政府无法承受残疾数据可信度造成的损害。目前的黄金价格上涨了，有些人预测它在短期内将超过每盎司4,000美元，显示市场后卫抵抗“定制数据”。美联储没有从美国政府经常承受压力。美国的相关法律规定，由于政策差异，总统无权解雇董事，鲍威尔的任期将持续到2028年。尽管Suthe New Directors是错误的，但他们仍然必须赢得12名FOMC成员的至少5票，而大多数美联储的当地主席仍然遵守依赖数据的原则。因此，一些分析人士认为，美联储的机构防火墙尚未到期，美国政府和美联储处于银河系中。经济状况的变化可能会损害这种僵局随时。一方面，如果美国的失业率正在强劲或弱消费量上升，则美联储将需要根据“应对收缩风险”来降低利率，以维持体面的政策。另一方面，如果通货膨胀由于关税而难以弹跳，鲍威尔可能会断言要等待。对于美联储来说，这可能是一个不错的选择，但麻省理工学院也将刺激美国政府采取更严重的步骤。关于美国政府与美联储之间利率的争议本质上是对美国长期问题的集中反映。美国政府降低利率的匆忙是由于债务驱动的不稳定增长模型所致。但是，美联储清楚地表明，如果信贷对于短期繁荣而言太多，它最终将支付长期滞水和其他事物的费用。无论结果是什么，这个游戏都暴露了美国经济OMY管理。 （本文的来源：带有-sets的太阳 - 经济：lian jun）
（负责编辑：Wu Xiaojuan）
