种种迹象表明，越来越多的国际投资者正在将目光转向中国资产，从“看好中国”转向“看多中国”。业内人士认为，在低估值、企业利润回升以及“科技叙事”逻辑更加清晰的推动下，2026年国际资本重返中国股市的趋势将进一步加强。中国市场看好中国资产，从国际投资者的愿景转变为具体行动。瑞银资管近期发布的2026年投资展望称，国际投资者通过ETF等工具重返中国股市。瑞银资产管理中国MGA股票主管石斌表示，中国股票估值仍然有吸引力，包括长期基金和对冲基金在内的全球投资者正在积极参与基石的投资。中国股票的投资和二级市场交易。目前，大部分外资选择通过ETF进入中国市场，这意味着市场仍处于“技术性调整”阶段。为了实现长期资本回报，投资者还需要看到结构性改革的持续进展和可持续增长的迹象。数据也支持了这一观点。浦银国际最新发布的月度资本流向报告显示，被动外资正在加速流入中国市场。 EPFR数据显示，前一期（10月30日至11月26日），外资净流入中国市场加速，外资流入中国市场总计55.1亿美元（去年同期净流入15.7亿美元）。其中，被动外资是主要驱动力，净流出66.1亿美元（去年同期净流出15.1亿美元）去年）。国际金融研究所（IIF）数据显示，今年1-10月流入中国股票（不包括在美国上市的美国存托凭证）的离岸资本达到116亿美元，远超2024年全年的114亿美元。这一历史性增长表明全球资本对中国资产配置的态度发生了重大变化。 Ang isang mahalagang tampok ng pag-ikot ng mga pag-agos na ito ay ang malaking sukat ng pag-agos ng mga pasibo na pondo (tulad ng mga ETF) ay epektibong nakagapos ang presyon ng pag-agos ng ilang mga aktibong pondo, na na na gapapakita na ang paglalaan ng index ay ang pangunahing puwersa sa pagmamaneho。外资配置中国股票的增加是由多个因素推动的。从估值角度来看，A股相比全球主要市场仍具有优势。 Ang pinakabagong pananaliksik mula sa West China证券是hanggang sa Disyembre 5，ang PE（TTM，pareho sa ibaba）ng上海综合指数，深圳综合指数在创业板指数是16.33 beses，30.18 beses at 39.82 beses ayon sa pagkakabanggit，lahat ay matatagpuan malapit sa makasaysayang mid mula noong 2010. Sa paghahambing，标普 500 指数、纳斯达克道琼斯工业指数为 29.38 倍，42.14 倍为 30.58 倍，比萨 pagkakabanggit、拉哈特 ay makabuluhang mas mataas kaysa sa makasaysayang 中值 mula noong 2010。 Mula sa pananaw ng mga kita ng korporasyon, ang mga kumpanya ng Tsino ay magsisimula din sa isang punto ng pagbagsak. Ayon sa mga kalkulasyon ng Huaan Securities, ang 单季度规模规模 ng lahat ng mga A-pagbabahagi sa apat naquarter ng 2026 ay inaasahang matumbok ang isang bagong mataas mula noong 2020. Ang mataas na scale ng kita ay magbibigay ng isang pagkakataon para sa pagtunaw ng pagpapahalaga at karagdagang ebolusyon sa merkado.Naglagay si Yi ng isang mahusay na pundasyon。到 2026 年的每个季度，All-A 总体上都可以保持中高速增长率。 Ang mga 率 ng paglago ng kita ng All-A 公司 at All-A na mga kumpanya na 印度语 kasama ang pananalapi sa unang kalahati ng taon ay inaasahan na umabot sa 12.9% at 8.6% ayon sa pagkakabanggit，按 ang mga 率 ng paglagoof 今年下半年的收入预计为分别为7.2%和6.5%。 Ang mga 率 ng paglago ng kita ng hiyas at ang Lupon ng 创新 ng 科学技术 sa unang kalahati ng taon ay inaasahan na umabot sa 37.7% at 30.2% ayon sa pagkakabanggit, at ang mga rate ng paglago ng kita sa ikalawang kalahati ng taon ay inaasahan na 25.5% 至 36.7% “科技叙事”的逻辑变得清晰起来。 Mula noong 2025，dahil ang mga kakayahan sa makabagong teknolohiya ng mga kumpanyang Tsino ay muling kinikilala sa buong mundo，ang lohika ng“科技叙事”sa kabisera ng China ay naging mas malinaw，at ang pansin ng internasyonal na namumuhunan sa mga pag-aari ng teknolohiya ng China ay patuloy na tumaas。 Naniniwala 和 UBS 在 2026 年的 2026 年，在 teknolohiya 的 ang AI 管理 mahalagang mga 驱动程序 ng mga pandaigdigang nakuha ng 股票，在 teknolohiya ng 中国的部门管理 ay isa sa pinakamahalagang pagkakataon sa mundo。瑞银证券中国互联网行业分析师熊伟表示，得益于大模型技术、计算基础设施和商业/消费者普及度的鼓励发展，投资者对中国人工智能发展（广告、多模态、边缘人工智能等）和货币化的兴趣和认可将加速。摩根士丹利近日发布报告称，在收入温和增长、估值稳定在较高水平的背景下，中国在全球科技竞赛中站稳了脚跟。相关指数整体仍有相对温和的上涨潜力。外资基金机构对上市公司的研究由此可见对中国科技资产的一定担忧。航统计显示，2025年起，共有793家外资机构对A股上市公司进行了调查，调查总数达到9175家。其中关注度较高的个股包括百济神州、迈瑞医疗、汇川技术、蒙太奇科技等。中金公司认为，我国经济发展已从规模转向质量。以电子、电器、医药为代表的高端制造企业数量占全部工业企业的比重持续提升，2024年占比将超过27%，带动国内经济复杂性增加。从历史经验看，经济转型升级的过程通常伴随着经济增长中心的下移。但与此同时，经济转型的成功和与全球化的积极推进或融合也将推动经济转型升级。优化股票市场结构。股市涨幅可能不会随着经济增长下滑而下降。而且，基于经济变革或技术进步的增长往往会提高股市估值的中心，最终推动股市回报。接受经济参考报采访的业内人士认为，2026年，外资将进一步加大对包括股票在内的中国资产配置力度，并将聚焦于新的生产力领域。中金公司认为，全球资金再平衡将导致海外资金增加。美元的疲软周期正在推动全球经济共振的复苏，na magkakaroon ng negatibong epekto sa mga umuusbong na merkado kabilang ang mga a-pagbabahagi.Ang mga kita ng 股票，pagpapahalaga at pagkatubig lahat ay nagbigay ng tulong。 Sa ilalim ng bagong teknolohikal at 地缘政治叙事，ang mga a 股资产，na na-在减持 sa mga nakaraang 中被低估Taon，inaasahang mabawi ang pabor ng pandaigdigang pondo。司田丽辉，南开大学金融发展学院院长， ay nagsabi sa mga mamamahayag na ang dayuhang pamumuhunan ay magpapakita ng isang malinaw na kalakaran ng "pagtaas ng istruktura" noong 2026。 印地语 ito isang 包含 na pag -agos，ngunit lubos na nakatuon sa mga bagong Produktibong lugar ng China na may pandaigdigang kompetisyon, lalo na ang mga teknolohikal na pag -aari na kinakatawan ng artipisyal na katalinuhan, bagong enerhiya, at Biomedicine.这一趋势的驱动力主要有三个：一是全球金融格局正在重构，资本在美元资产之外积极寻求“价值洼地”。经过深度调整，中国房地产估值的吸引力变得更加有吸引力；二、中国科技产业的衰落正从“追赶”走向“并列”甚至“领先”，趣味性发生质变damentals 正在吸引着眼于长期增长的“聪明资金”；三是我国深化制度开放为外商投资提供了更加稳定、透明的营商环境。可以说，首都正在重新描绘中国经济的新图景。四川证券首席经济学家、研究院院长陈力也表示，2026年，全球资本将继续加大对中国资产的配置力度，优化结构。分配重点将从广谱覆盖转向精准聚焦。创新技术、行业产业链、资产价值修复将是主攻方向。外资流入A股和香港股市的规模有望扩大，中国资产在全球投资组合中的权重将持续增加。他表示，推动这一趋势的主要因素集中在四个方面：一是美联储货币政策或将宽松，美元走软推动全球基金再平衡至新兴市场，中国资产成为重点配置目标；其次，中国科技领域（人工智能、智能驾驶等）进入绩效实现时代，新能源汽车等产业走出去。升级催生新增长极，行业竞争支撑资产价值；三是“十五五”明确发展方向，政策确定性增强。 A股部分板块估值处于历史低位，性价比优势显着；四是机构资金和居民储蓄加速入市，境外长期资金态度转变，境内外资金配置形成合力。
（编辑：蔡青）
